अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ) International Monetary Fund (IMF)

• अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष (आईएमएफ)  190 सदस्य देशों का एक संगठन है, जिनमें से प्रत्येक का आईएमएफ के कार्यकारी बोर्ड में उसके वित्तीय महत्व के अनुपात में प्रतिनिधित्व है, ताकि वैश्विक अर्थव्यवस्था में सबसे शक्तिशाली देशों के पास सबसे अधिक मतदान शक्ति हो।
• उद्देश्य :
  • वैश्विक मौद्रिक सहयोग को बढ़ावा देना
  • सुरक्षित वित्तीय स्थिरता
  • अंतर्राष्ट्रीय व्यापार को सुगम बनाना
  • उच्च रोजगार और सतत आर्थिक विकास को बढ़ावा देना
  • और दुनिया भर में गरीबी कम करें
  • वृहत आर्थिक विकास
  • विकासशील देशों के लिए नीति सलाह और वित्तपोषण,
  • विनिमय दर स्थिरता और एक अंतर्राष्ट्रीय भुगतान प्रणाली को बढ़ावा देना
• इसके तीन महत्वपूर्ण मिशन हैं:
  • अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक सहयोग को आगे बढ़ाना, व्यापार और आर्थिक विकास के विस्तार को प्रोत्साहित करना,
  • उन नीतियों को हतोत्साहित करना जो समृद्धि को नुकसान पहुँचाएँगी।
  • इन मिशनों को पूरा करने के लिए, आईएमएफ के सदस्य देश एक-दूसरे और अन्य अंतरराष्ट्रीय निकायों के साथ मिलकर काम करते हैं।

आईएमएफ का इतिहास

• आईएमएफ, जिसे फंड के रूप में भी जाना जाता है, की कल्पना   जुलाई  1944 में ब्रेटन वुड्स, न्यू हैम्पशायर, संयुक्त राज्य अमेरिका में एक संयुक्त राष्ट्र सम्मेलन में की गई थी।
• उस सम्मेलन में 44 देशों ने 1930 के दशक की महामंदी में योगदान देने वाले प्रतिस्पर्धी अवमूल्यन की पुनरावृत्ति से बचने के लिए आर्थिक सहयोग के लिए एक रूपरेखा बनाने की मांग की।
• देश  पुनर्निर्माण और विकास के लिए अंतर्राष्ट्रीय बैंक (आईबीआरडी) में  सदस्यता के लिए तब तक पात्र नहीं थे जब तक कि वे आईएमएफ के सदस्य न हों ।
• अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय सहयोग को प्रोत्साहित करने के लिए ब्रेटन वुड्स समझौते के अनुसार आईएमएफ ने   निश्चित विनिमय दरों पर परिवर्तनीय मुद्राओं की एक प्रणाली शुरू की और आधिकारिक रिजर्व के लिए सोने को अमेरिकी डॉलर (35 डॉलर प्रति औंस पर सोना) से बदल दिया।
  • 1971 में ब्रेटन वुड्स प्रणाली  (निश्चित विनिमय दरों की प्रणाली)  के ध्वस्त होने के बाद  ,  आईएमएफ ने  फ्लोटिंग विनिमय दरों की प्रणाली को बढ़ावा दिया है । देश अपनी विनिमय व्यवस्था चुनने के लिए स्वतंत्र हैं, जिसका अर्थ है कि बाजार की ताकतें एक दूसरे के सापेक्ष मुद्राओं का मूल्य निर्धारित करती हैं। यह व्यवस्था आज भी कायम है।
• 1973 के तेल संकट के दौरान   , आईएमएफ ने अनुमान लगाया कि 1973 और 1977 के बीच 100 तेल आयात करने वाले विकासशील देशों के विदेशी ऋण में 150% की वृद्धि हुई, जो कि फ्लोटिंग विनिमय दरों में विश्वव्यापी बदलाव के कारण और भी जटिल हो गया। आईएमएफ ने 1974-1976 के दौरान तेल सुविधा नामक एक नया ऋण कार्यक्रम चलाया  । तेल-निर्यातक देशों और अन्य ऋणदाताओं द्वारा वित्त पोषित, यह तेल की कीमतों में वृद्धि के कारण व्यापार संतुलन की गंभीर समस्याओं से पीड़ित देशों के लिए उपलब्ध था।
• आईएमएफ अंतरराष्ट्रीय आर्थिक प्रणाली के प्रमुख संगठनों में से एक था; इसके डिज़ाइन ने  प्रणाली को  राष्ट्रीय आर्थिक संप्रभुता और मानव कल्याण को अधिकतम करने के साथ अंतर्राष्ट्रीय पूंजीवाद के पुनर्निर्माण को संतुलित करने की अनुमति दी, जिसे  एम्बेडेड उदारवाद के रूप में भी जाना जाता है ।
• आईएमएफ ने पूर्व सोवियत गुट के देशों को केंद्रीय योजना से बाजार-संचालित अर्थव्यवस्थाओं में बदलने में मदद करने में केंद्रीय भूमिका निभाई।
• 1997 में,  थाईलैंड से लेकर इंडोनेशिया से लेकर कोरिया और उससे भी आगे , पूर्वी एशिया में वित्तीय संकट  की लहर  दौड़ गई।
  • अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने   सबसे अधिक प्रभावित अर्थव्यवस्थाओं के लिए बेलआउट (बचाव पैकेज) की एक श्रृंखला बनाई ताकि उन्हें डिफ़ॉल्ट से बचने में सक्षम बनाया जा सके, पैकेज को मुद्रा, बैंकिंग और वित्तीय प्रणाली सुधारों से जोड़ा जा सके।
• वैश्विक आर्थिक संकट (2008) : आईएमएफ ने अधिक वैश्वीकृत और परस्पर जुड़ी दुनिया पर प्रतिक्रिया देने के लिए निगरानी को मजबूत करने के लिए प्रमुख पहल की।
  • इन पहलों में स्पिल-ओवर (जब एक देश में आर्थिक नीतियां दूसरों को प्रभावित कर सकती हैं) को कवर करने के लिए निगरानी के लिए कानूनी ढांचे में सुधार करना, जोखिमों और वित्तीय प्रणालियों का गहन विश्लेषण करना, सदस्यों की बाहरी स्थिति के आकलन को बढ़ाना और चिंताओं पर अधिक तत्परता से प्रतिक्रिया देना शामिल है। सदस्यगण।

आईएमएफ के कार्य

• वित्तीय सहायता प्रदान करता है:  भुगतान संतुलन की समस्याओं वाले  सदस्य देशों को वित्तीय सहायता  प्रदान करने के लिए , आईएमएफ अंतरराष्ट्रीय भंडार को फिर से भरने, मुद्राओं को स्थिर करने और आर्थिक विकास के लिए स्थितियों को मजबूत करने के लिए धन उधार देता है। देशों को आईएमएफ द्वारा निगरानी की जाने वाली संरचनात्मक समायोजन नीतियों को अपनाना चाहिए।
• आईएमएफ निगरानी:  यह अंतरराष्ट्रीय मौद्रिक प्रणाली की देखरेख करता है और अपने 190 सदस्य देशों की आर्थिक और वित्तीय नीतियों की निगरानी करता है।
  • इस प्रक्रिया के हिस्से के रूप में, जो वैश्विक स्तर और व्यक्तिगत देशों दोनों में होती है, आईएमएफ  स्थिरता के संभावित जोखिमों पर प्रकाश डालता है  और आवश्यक नीति समायोजन पर सलाह देता है।
• क्षमता विकास:  यह केंद्रीय बैंकों, वित्त मंत्रालयों, कर अधिकारियों और अन्य आर्थिक संस्थानों को तकनीकी सहायता और प्रशिक्षण प्रदान करता है।
  • इससे देशों को सार्वजनिक राजस्व बढ़ाने, बैंकिंग प्रणालियों को आधुनिक बनाने, मजबूत कानूनी ढांचा विकसित करने, शासन में सुधार करने और व्यापक आर्थिक और वित्तीय डेटा की रिपोर्टिंग बढ़ाने में मदद मिलती है। यह देशों को सतत विकास लक्ष्यों (एसडीजी) की दिशा में प्रगति करने में भी मदद करता है  ।

आईएमएफ शासन स्थापना (Governance Setup of IMF)

• बोर्ड ऑफ गवर्नर्स:  इसमें प्रत्येक सदस्य देश के लिए एक गवर्नर और एक वैकल्पिक गवर्नर होता है। प्रत्येक सदस्य देश अपने दो राज्यपालों की नियुक्ति करता है।
  • यह कार्यकारी बोर्ड में कार्यकारी निदेशकों को चुनने या नियुक्त करने के लिए जिम्मेदार है।
  • कोटा वृद्धि को मंजूरी, विशेष आहरण अधिकार आवंटन,
  • नए सदस्यों का प्रवेश, सदस्य की अनिवार्य वापसी,
  • समझौते के अनुच्छेदों और उपनियमों में संशोधन।
  • बोर्ड ऑफ गवर्नर्स को दो मंत्रिस्तरीय समितियों,  अंतर्राष्ट्रीय  मौद्रिक और वित्तीय समिति (आईएमएफसी)  और  विकास समिति द्वारा सलाह दी जाती है  ।
  • आईएमएफ और विश्व बैंक समूह के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स आम तौर पर अपने संबंधित संस्थानों के काम पर चर्चा करने के लिए आईएमएफ-विश्व बैंक वार्षिक बैठक के दौरान साल में एक बार मिलते हैं।
• मंत्रिस्तरीय समितियाँ:  गवर्नर्स बोर्ड को दो मंत्रिस्तरीय समितियों द्वारा सलाह दी जाती है,
  • अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक और वित्तीय समिति (IMFC):  IMFC में 24 सदस्य हैं, जो 190 गवर्नरों के पूल से लिए गए हैं, और सभी सदस्य देशों का प्रतिनिधित्व करते हैं।
    • यह अंतर्राष्ट्रीय मौद्रिक और वित्तीय प्रणाली के प्रबंधन पर चर्चा करता है।
    • यह समझौते के लेखों में संशोधन के लिए कार्यकारी बोर्ड के प्रस्तावों पर भी चर्चा करता है  ।
    • और  वैश्विक अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने वाली सामान्य चिंता का कोई अन्य मामला ।
  • विकास समिति: एक संयुक्त समिति है ( आईएमएफ और विश्व बैंक  के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स से 25 सदस्य  ), जिसका काम उभरते बाजार और विकासशील देशों में आर्थिक विकास से संबंधित मुद्दों पर आईएमएफ और विश्व बैंक के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स को सलाह देना है।
    • यह महत्वपूर्ण विकास मुद्दों पर अंतर-सरकारी सहमति बनाने के लिए एक मंच के रूप में कार्य करता है।
• कार्यकारी बोर्ड:  यह 24 सदस्यीय कार्यकारी बोर्ड है जिसे बोर्ड ऑफ गवर्नर्स द्वारा चुना जाता है।
  • यह आईएमएफ के दैनिक व्यवसाय का संचालन करता है  और बोर्ड ऑफ गवर्नर्स द्वारा इसे सौंपी गई शक्तियों और समझौते के लेखों द्वारा प्रदत्त शक्तियों का प्रयोग करता है।
  • इसमें आईएमएफ स्टाफ द्वारा सदस्य देशों की अर्थव्यवस्थाओं की वार्षिक स्वास्थ्य जांच से लेकर वैश्विक अर्थव्यवस्था से संबंधित नीतिगत मुद्दों तक, फंड के काम के सभी पहलुओं पर चर्चा की जाती है।
  • बोर्ड आम तौर पर आम सहमति के आधार पर निर्णय लेता है, लेकिन कभी-कभी औपचारिक वोट भी लिए जाते हैं।
  • प्रत्येक सदस्य के वोट  उसके मूल वोटों (सभी सदस्यों के बीच समान रूप से वितरित) और  कोटा-आधारित वोटों के योग के बराबर होते हैं । किसी सदस्य का कोटा उसकी मतदान शक्ति निर्धारित करता है।
• आईएमएफ प्रबंधन:  आईएमएफ के  प्रबंध निदेशक आईएमएफ के कार्यकारी बोर्ड के अध्यक्ष और आईएमएफ स्टाफ के प्रमुख दोनों हैं। प्रबंध निदेशक की नियुक्ति कार्यकारी बोर्ड द्वारा मतदान या सर्वसम्मति से की जाती है।
• आईएमएफ सदस्य:  कोई भी अन्य राज्य,  चाहे वह संयुक्त राष्ट्र का सदस्य हो या नहीं,  आईएमएफ समझौते के लेखों और बोर्ड ऑफ गवर्नर्स द्वारा निर्धारित शर्तों के अनुसार आईएमएफ का सदस्य बन सकता है।
  • IMF में सदस्यता  IBRD में सदस्यता के लिए एक शर्त है ।
  • कोटा सदस्यता का भुगतान करें:  आईएमएफ में शामिल होने पर, प्रत्येक सदस्य देश एक निश्चित राशि का योगदान देता है, जिसे  कोटा सदस्यता कहा जाता है , जो देश की संपत्ति और आर्थिक प्रदर्शन  (कोटा फॉर्मूला) पर आधारित है ।
    • यह सकल घरेलू उत्पाद का भारित औसत (50% का भार) है
    • खुलापन (30%),
    • आर्थिक परिवर्तनशीलता (15%),
    • अंतर्राष्ट्रीय भंडार (5%).
    • सदस्य देश की जीडीपी को बाजार विनिमय दरों (60%) और पीपीपी विनिमय दरों (40%) के आधार पर जीडीपी के मिश्रण के माध्यम से मापा जाता है।
    • विशेष आहरण अधिकार (एसडीआर)  आईएमएफ के खाते की इकाई है, मुद्रा नहीं।
      • एसडीआर का मुद्रा मूल्य मुद्राओं की एसडीआर टोकरी के बाजार विनिमय दरों के आधार पर अमेरिकी डॉलर में मूल्यों को जोड़कर निर्धारित किया जाता है।
      • एसडीआर मुद्राओं की टोकरी में अमेरिकी डॉलर, यूरो, जापानी येन, पाउंड स्टर्लिंग और चीनी रॅन्मिन्बी (2016 में शामिल) शामिल हैं।
      • एसडीआर मुद्रा मूल्य की गणना प्रतिदिन की जाती है (आईएमएफ की छुट्टियों को छोड़कर या जब भी आईएमएफ व्यापार के लिए बंद होता है) और मूल्यांकन बास्केट की हर पांच साल में समीक्षा और समायोजन किया जाता है।
    • कोटा एसडीआर में अंकित (व्यक्त) किया जाता है।
    • एसडीआर  आईएमएफ सदस्य देशों द्वारा रखी गई मुद्रा के दावे का प्रतिनिधित्व करते हैं  जिसके लिए उनका आदान-प्रदान किया जा सकता है।
  • सदस्यों की मतदान शक्ति  सीधे उनके  कोटा  (संस्था में उनके द्वारा योगदान की जाने वाली धनराशि) से संबंधित होती है।
  • आईएमएफ प्रत्येक सदस्य देश को अपने पैसे का विनिमय मूल्य निर्धारित करने का अपना तरीका चुनने की अनुमति देता है। एकमात्र आवश्यकता यह है कि सदस्य अब अपनी मुद्रा के मूल्य को सोने पर आधारित न करें (जो बहुत लचीला साबित हुआ है) और अन्य सदस्यों को सटीक रूप से सूचित करें कि वह मुद्रा के मूल्य का निर्धारण कैसे कर रहा है।

विशेष रेखा – चित्र अधिकार (एसडीआर)

• एसडीआर   एक  अंतरराष्ट्रीय आरक्षित संपत्ति है,  जिसे आईएमएफ द्वारा 1969 में अपने सदस्य देशों के  आधिकारिक भंडार के पूरक के लिए बनाया गया था ।
• आज तक,  कुल एसडीआर 660.7 बिलियन (लगभग 943 बिलियन अमेरिकी डॉलर के बराबर)  आवंटित किया गया है।
• इसमें  2 अगस्त, 2021 को स्वीकृत  (23 अगस्त, 2021 से प्रभावी) एसडीआर 456 बिलियन का अब तक का सबसे बड़ा आवंटन शामिल है।
• इसका उद्देश्य  भंडार की दीर्घकालिक वैश्विक आवश्यकता को संबोधित करना और देशों को कोविड-19 महामारी के प्रभाव  से निपटने में मदद करना था  ।
• एसडीआर का मूल्य  पांच मुद्राओं की एक टोकरी पर आधारित है –  अमेरिकी डॉलर, यूरो, चीनी रॅन्मिन्बी, जापानी येन और ब्रिटिश पाउंड स्टर्लिंग ।
• एसडीआर बास्केट की  हर पांच साल में समीक्षा की जाती है ।
• नवंबर 2015 में संपन्न अंतिम समीक्षा के दौरान  , बोर्ड ने निर्णय लिया कि चीनी रॅन्मिन्बी (आरएमबी) एसडीआर बास्केट समावेशन के मानदंडों को पूरा करती है ।

आईएमएफ और भारत: परिदृश्य क्या है?

• भारत   आईएमएफ का संस्थापक सदस्य है।
• मुद्रा के क्षेत्र में आईएमएफ द्वारा अंतर्राष्ट्रीय विनियमन ने निश्चित रूप से अंतर्राष्ट्रीय व्यापार के विस्तार में योगदान दिया है। उस हद तक, भारत को इन सार्थक परिणामों से लाभ हुआ है।
• विभाजन के बाद की अवधि में,  भारत में भुगतान संतुलन की गंभीर कमी थी, विशेषकर डॉलर और अन्य कठिन मुद्रा वाले देशों के साथ। यह आईएमएफ ही था जो उसके बचाव में आया।
• फंड ने 1965 और 1971 के भारत-पाक संघर्ष से उत्पन्न वित्तीय कठिनाइयों को पूरा करने के लिए भारत को ऋण दिया।
• आईएमएफ की स्थापना से लेकर 31 मार्च, 1971 तक, भारत ने रुपये के मूल्य की विदेशी मुद्राएँ खरीदीं। आईएमएफ से 817.5 करोड़ रुपये और उसका पूरा भुगतान कर दिया गया है।
• 1970 के बाद से, आईएमएफ के अन्य सदस्य देशों के रूप में भारत को जो सहायता मिल सकती है, उसे विशेष आहरण अधिकार  (1969 में बनाए गए एसडीआर) की स्थापना के माध्यम से बढ़ाया गया है। 
• भारत को अपने आयात, भोजन, ईंधन और उर्वरक की कीमतों में भारी वृद्धि के मद्देनजर फंड से उधार लेना पड़ा।
• 1981 में भारत को लगभग 10 करोड़ रुपये का भारी ऋण दिया गया। चालू खाते पर भुगतान संतुलन में लगातार घाटे के कारण उत्पन्न विदेशी मुद्रा संकट को दूर करने के लिए 5,000 करोड़ रु.
• भारत अपनी विभिन्न नदी परियोजनाओं, भूमि सुधार योजनाओं और संचार के विकास के लिए बड़ी विदेशी पूंजी चाहता था। चूंकि निजी विदेशी पूंजी नहीं आ रही थी, इसलिए आवश्यक पूंजी प्राप्त करने का एकमात्र व्यावहारिक तरीका अंतर्राष्ट्रीय पुनर्निर्माण और विकास बैंक (यानी विश्व बैंक) से उधार लेना था।
• भारत ने   भारतीय अर्थव्यवस्था की स्थिति का आकलन करने के उद्देश्य से आईएमएफ के विशेषज्ञों की सेवाओं का लाभ उठाया है। इस प्रकार भारत को स्वतंत्र जांच और सलाह का लाभ मिला है।
• अक्टूबर 1973 से तेल की कीमतों में वृद्धि के कारण भारत के भुगतान संतुलन की स्थिति पूरी तरह से खराब हो गई थी, आईएमएफ ने इस उद्देश्य के लिए एक विशेष कोष की स्थापना करके तेल सुविधा उपलब्ध कराना शुरू कर दिया है।
• 1990 के दशक की शुरुआत में  जब  विदेशी मुद्रा भंडार – दो सप्ताह के आयात के लिए, तीन महीने के बराबर   के  आम तौर पर स्वीकृत ‘सुरक्षित न्यूनतम भंडार’ के  मुकाबले  – स्थिति बहुत असंतोषजनक थी।
  • भारत सरकार की तत्काल प्रतिक्रिया भारत के 67 टन सोने के भंडार को संपार्श्विक सुरक्षा के रूप में गिरवी रखकर अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष से 2.2 बिलियन डॉलर का आपातकालीन ऋण सुरक्षित करना था।
  • भारत ने आईएमएफ से कई संरचनात्मक सुधार (जैसे भारतीय मुद्रा का अवमूल्यन, बजटीय और राजकोषीय घाटे में कमी, सरकारी व्यय और सब्सिडी में कटौती, आयात उदारीकरण, औद्योगिक नीति सुधार, व्यापार नीति सुधार, बैंकिंग सुधार, वित्तीय क्षेत्र में सुधार, जनता का निजीकरण) शुरू करने का वादा किया। आने वाले वर्षों में सेक्टर उद्यम, आदि)।
• उदारीकरण नीतियों की शुरुआत के साथ विदेशी भंडार बढ़ने लगा।
•  भारत ने फंड के निदेशक मंडल में एक विशेष स्थान पर कब्जा कर लिया है  । इस प्रकार, भारत ने फंड की नीतियों को निर्धारित करने में एक विश्वसनीय भूमिका निभाई थी  । इससे   अंतर्राष्ट्रीय हलकों में भारत की प्रतिष्ठा बढ़ी है ।
• भारत ने  1993 के बाद से आईएमएफ से कोई वित्तीय सहायता नहीं ली है ।
• अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष से लिए गए सभी ऋणों का भुगतान 31 मई 2000 को पूरा कर लिया गया।
•  भारत के  वित्त मंत्री  आईएमएफ के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स में पदेन गवर्नर होते हैं।
  • आरबीआई गवर्नर आईएमएफ में वैकल्पिक गवर्नर हैं।
• आईएमएफ में भारत का वर्तमान कोटा एसडीआर (विशेष आहरण अधिकार) 5,821.5 मिलियन है, जो इसे  आईएमएफ में 13 ^वां  सबसे बड़ा  कोटा धारक देश बनाता है और इसे  2.44% की शेयरधारिता देता है ।
• हालाँकि, वोटिंग शेयर के आधार पर  , भारत (अपने निर्वाचन क्षेत्र वाले देशों अर्थात बांग्लादेश, भूटान और श्रीलंका के साथ)  कार्यकारी बोर्ड के 24 निर्वाचन क्षेत्रों की सूची में 17 ^वें स्थान पर है ।

आईएमएफ को ऋण संसाधन देने में भारत का योगदान क्या है? 

• ग्रुप ऑफ ट्वेंटी (जी-20)  के  लंदन शिखर सम्मेलन में  आईएमएफ की ऋण देने की क्षमता को तीन गुना बढ़ाकर 500 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक करने का निर्णय लिया गया  ।
• इस निर्णय के अनुसरण में,  भारत ने अपने भंडार का निवेश करने का निर्णय लिया, शुरुआत में नोट्स खरीद समझौते (एनपीए) के माध्यम से 10 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक, और बाद में उधार लेने की नई व्यवस्था (एनएबी) के माध्यम से 14 बिलियन अमेरिकी डॉलर तक ।
• 7 अप्रैल 2011 तक  , भारत ने आईएमएफ के साथ नौ नोट खरीद समझौतों के माध्यम से 750 मिलियन एसडीआर (लगभग 5,340.36 करोड़) का निवेश किया है ।

आईएमएफ की आलोचना क्या है?

• आईएमएफ का शासन विवाद का एक क्षेत्र है। दशकों से, यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका ने  आईएमएफ की कमान एक यूरोपीय को  और  विश्व बैंक की कमान एक अमेरिकी को देने की गारंटी दी है ।
  • यह स्थिति उभरती हुई अर्थव्यवस्थाओं के लिए बहुत कम आशा छोड़ती है, जिनके पास 2015 में मामूली बदलावों के बावजूद, संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप जितना बड़ा आईएमएफ वोटिंग शेयर नहीं है।
• ऋणों पर लगाई गई शर्तें बहुत अधिक दखल देने वाली हैं  और प्राप्तकर्ता देशों की आर्थिक और राजनीतिक संप्रभुता से समझौता करती हैं। ‘सशर्तता’ अधिक सशक्त शर्तों को संदर्भित करती है, जो अक्सर ऋण को एक नीति उपकरण में बदल देती हैं।
  • इनमें राजकोषीय और मौद्रिक नीतियां शामिल हैं, जिनमें बैंकिंग नियम, सरकारी घाटा और पेंशन नीति जैसे मुद्दे शामिल हैं।
    • इनमें से कई बदलावों को हासिल करना राजनीतिक रूप से असंभव है क्योंकि वे बहुत अधिक घरेलू विरोध का कारण बनेंगे।
• आईएमएफ ने देशों की विशिष्ट विशेषताओं को समझे बिना देशों पर नीतियां थोप दीं, जिससे उन नीतियों को लागू करना मुश्किल हो गया, अनावश्यक हो गया, या यहां तक ​​कि अनुत्पादक भी हो गया।
• नीतियां उचित अनुक्रम के बजाय एक ही बार में लागू की गईं।  आईएमएफ की मांग है कि जिन देशों को वह कर्ज देता है, वे सरकारी सेवाओं का तेजी से निजीकरण करें। इसका परिणाम मुक्त बाजार में अंध विश्वास है जो इस तथ्य को नजरअंदाज करता है कि निजीकरण के लिए जमीन तैयार की जानी चाहिए।

आईएमएफ सुधारों की स्थिति क्या है?

• कोटा सुधार:  कोटा की चौदहवीं सामान्य समीक्षा (2010) के हिस्से के रूप में   , भारत का कुल कोटा एसडीआर 5821.5 मिलियन से बढ़ाकर 13,114.4 मिलियन एसडीआर कर दिया गया है।
  • इस वृद्धि के साथ,  भारत की हिस्सेदारी बढ़कर 2.75% (2.44% से) हो जाएगी, जिससे यह आईएमएफ में 8वां सबसे बड़ा कोटा-धारक देश बन जाएगा ।
  • महत्वपूर्ण बात यह है कि सुधारों से सदस्य देशों के कोटा शेयरों का पुनर्गठन होगा, जिसमें गतिशील उभरते बाजार और गतिशील देशों (ईएमडीसी)  और अधिक से कम प्रतिनिधित्व वाले देशों में बदलाव के साथ  6% से अधिक की वोटिंग हिस्सेदारी की रक्षा होगी। सबसे गरीब सदस्य.
• आईएमएफ से असंतोष के कारण, ब्रिक्स देशों ने आईएमएफ या विश्व बैंक के प्रभुत्व को कम करने और दुनिया में अपनी स्थिति मजबूत करने के लिए ब्रिक्स बैंक  नामक एक नए संगठन की स्थापना की,   क्योंकि ब्रिक्स देशों का विश्व सकल घरेलू उत्पाद का 1/5 हिस्सा और विश्व की आबादी का 2/5 हिस्सा है। .
• मौजूदा कोटा प्रणाली में कोई भी सुधार करना लगभग असंभव है क्योंकि ऐसा करने के लिए कुल वोटों के 85% से अधिक की आवश्यकता होती है। 85% वोटों में 85% देश शामिल नहीं हैं, बल्कि वे देश शामिल हैं जिनके पास 85% वोटिंग शक्ति है और केवल संयुक्त राज्य अमेरिका के पास लगभग 17% वोटिंग हिस्सेदारी है, जिससे विकसित देशों की सहमति के बिना कोटा में सुधार करना असंभव हो जाता है।
•  बोर्ड ऑफ गवर्नर्स द्वारा अनुमोदित 2010 कोटा सुधारों को अमेरिकी कांग्रेस की अनिच्छा के कारण 2016 में देरी से लागू किया गया था क्योंकि इससे उसका हिस्सा प्रभावित हो रहा था।
• आईएमएफ का संयुक्त कोटा (या वह पूंजी जो देश योगदान करते हैं) एसडीआर 238.5 बिलियन (लगभग 329 बिलियन डॉलर) से बढ़कर संयुक्त एसडीआर 477 बिलियन (लगभग 659 बिलियन डॉलर) हो गया। इसने  विकासशील देशों के लिए 6% कोटा हिस्सेदारी बढ़ा दी  और विकसित या अधिक प्रतिनिधित्व वाले देशों की समान हिस्सेदारी कम कर दी।
• अधिक प्रतिनिधि कार्यकारी बोर्ड: 2010 के सुधारों में समझौते के लेखों  में एक संशोधन भी शामिल था  , जिसमें  एक  सर्व-निर्वाचित कार्यकारी बोर्ड की स्थापना की गई,  जो अधिक प्रतिनिधि कार्यकारी बोर्ड की ओर बढ़ने की सुविधा प्रदान करता है।
• 15 ^वीं  सामान्य कोटा समीक्षा (प्रक्रिया में)  फंड के संसाधनों के उचित आकार और संरचना का आकलन करने और शासन सुधारों की प्रक्रिया को जारी रखने का अवसर प्रदान करती है।